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Commentaire de Nemo

sur L'Amérique tousse, l'Europe s'enrhume


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Nemo 24 août 2007 11:58

Bonjour,

Vous allez probablement pouvoir m’éclairer sur la question des déficits jumeaux, et de leur financement par l’excédent de la balance des paiements américaine. J’ai l’impression - mais il me manque peut-être un certain nombre d’éléments factuels sur le sujet - que nous sommes en quelque sorte pieds et poings liés.

Quelques éléments sur lesquels mon impression se fonde :

- La croissance mondiale est « tirée » par une consommation américaine forte et durable, soutenue par un déficit budgétaire important, et qui se traduit par une balance commerciale très déficitaire.

- Cette consommation américaine est financée par un crédit abordable, alimenté par une balance des paiements très excédentaire, en raison de l’attractivité des marchés financiers américains, et du fait que le dollar est la principale monnaie des échanges internationaux.

Mon impression est la suivante : cette situation n’est pas tenable ad vitam aeternam. Mais si une correction a lieu, elle aura forcément un impact très négatif sur la consommation américaine. Et si l’on touche à la consommation américaine, on touche à la croissance mondiale.

De là, plusieurs questions :
- Ces hypothèses tiennent-elles la route, ou il y a-t-il des erreurs factuelles dans ce que je viens d’énoncer ?
- Si ces hypothèses tiennent la route, il y a-t-il selon vous une alternative à ce scénario pessimiste ?
- Et s’il n’y a pas d’échappatoire, quels pourraient être les facteurs qui atténueraient les impacts négatifs d’une telle correction ?

En vous remerciant,

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