Je vois que la theorie du complot, toujours la plus seduisante intellectuellement, fait le plein. J’ai travaille exactement dans le meme environnement, controle des risques pour une salle de traders sur futures.

Le controle des risques est un outil qui mesure si la banque est trop "exposee" en cas de chute (ou de hausse) d’un ou de plusieurs marche. Ca n’est pas un outil de controle systematique trader par trader. C’est une mesure globale, un outil de travail. Mais comme vous savez, plus le risque est gros plus le profit est gros. On peut tres bien decider d’exclure tel ou tel trader du calcul de risque si on l’autorise a depasser ses limites et ca se fait souvent.

D’apres les premieres informations, Kerviel a commence a depasser les limites qui lui etaient fixees en 2006. Il a, certainement avec le consentement (officieux) d’un superieur, investi plus gros et plus loin des 2006, et obtenu de tres bons resultats. Il a obtenu en 2006 une prime de 300 000 euros, donc 3 fois son salaire.

En 2007, il a continue de plus en plus fort, et de nombreuses sources confirment qu’au 31 decembre 2007, il en etait a 1.4 milliard d’euros de BENEFICE. Au vu des dernieres informations, il semblerait que sa hierarchie lui laissait plus ou moins la bride sur le coup, mais qu’il etait quand-meme legerement controle de temps en temps.

C’est la que tout deraille. Janvier 2008, Kerviel pense que les marches ont touche le fond et vont rebondir. Il prend la plus grosse position possible. 50 milliards d’euros. Il veut en mettre plein la vue. Meme s’il n’est que tres legerement controle, cette position delirante ne passe pas inapercue, et il commence a mentir, a rediger de faux mails pour cacher un peu ce qu’il fait.

Et les marches tombent, tombent, tombent. Depuis le debut la Socge savait qu’il sortait de ses limites, et le laissait faire officieusement. La ou il les a bernes, c’est sur la taille du dernier investissement...50 milliards d’euros. Et c’est cela qu’ils ont decouvert en l’interrogeant. Dans la panique ils ont tout liquide au plus mauvais moment (mais bien malin celui qui pouvait prevoir que ca allait remonter les jours suivant).

En resume, le middle office et l’equipe des risques ne pouvaient pas ignorer que Kerviel depassait ses limites depuis des annees. Par contre il est tout a fait possible qu’il leur ait cache temporairement la taille de sa derniere position, la plus dangereuse. Dans de telles conditions, un homme seul peut tres bien avoir perdu 5 milliards d’euros.