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Commentaire de Jimd

sur La mère de toutes les crises


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Jimd Jimd 7 novembre 2008 14:11

<<Quand aux équations compliquées à la Black-Scholes (cf. discussion précédente avec M Branche), elles ont toujours relevé du fait religieux, dans la mesure où elles reposent sur des mouvements browniens et des lois normales ou log-normales qui n’existent pas en pratique.>>

je persiste a douter de ce que vous avancer.
Tout d’abord la formule d’origine de B-S ne s’applique que pour les options les plus simple.
En quoi l’hypothese de normalite intervient elle ?
comme je l’ai ecrit precedemment elle intervient dans le calcula de la VaR (Value at Risk) mais les limites de ce calcul est clair, il ne tient que dans des situation’ standard’ et pas dans des crises comme la crise actuelle.
Par contre ce n’est plus de la valorisation.

le probleme des CDS ne vient pas tant de la volatilite et des se hypotheses.
tout comme pour la titrisation il vient de la mesure de la solvabilite qui est assuree par les agences de noatations et est tres imparfaite.
La je vous rejoins, nous sommes sur des sables mouvants. Nous n’avons pas de vison claire des engagements des acteurs et de leur risque de default.

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