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Commentaire de Le petit département éclairé

sur Keynes face à la crise, une interview imaginaire


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Le petit département éclairé 16 février 2009 12:38

L’hypothèse de la "trappe à liquidité" repose explicitement sur une rémunération nulle ou faible de la monnaie. Le privilège de la monnaie étant sa liquidité, Il suffit que l’anticipation d’une dévalorisation des créances négociables soit partagée par une majorité d’acteurs pour que la monnaie devienne une valeur refuge. On peut se demander si une telle situation n’est pas sérieusement envisagée par les autorités monétaires américaines. En effet, la FED vient de déclarer qu’elle était prête à utiliser des mesures exceptionnelles et en particulier à acheter des titres d’Etat pour pallier une pénurie de demande en provenance des angents privés. C’est la bonne vieille méthode de "planche à billet" , qui est le seul moyen de financer une relance budgétaire en cas de préférence absolue des agents pour la liquidité.


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