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Commentaire de Internaute

sur Petit guide des produits dérivés


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Internaute Internaute 11 août 2009 12:53

On n’a pas élevé les cochons ensemble. Par conséquent je ne vois pas pourquoi vous vous permettez de tutoyez vos lecteurs.

Pour ce qui est des warrants (« Options » en anglais, si si c’est vrai), le prix de vente de la banque au particulier a été mis au point par Black et Sholès http://en.wikipedia.org/wiki/Black%E2%80%93Scholes qui ont reçu pour cette découverte le simili-prix nobel d’économie en 1997. La formule est décrite ici http://karine.beaufils.free.fr/ModeleBS.html (Vous remarquerez au passage que dans le lien cité il y a un lapsus révélateur - exécrable au lieu de exécutable).

Fort de sa réussite Sholès a rejoint le fond d’investissement Long Term Capital Management pour y appliquer sa haute ingénierie financière. En quelques semaines LTCM a réussi à faire faillite en laissant plus de 4 milliards de dollars de pertes.

« Le fondateur de LTCM, John Meriwether, avait dû démissioner de Salomon Brothers car l’un de ses opérateurs avait falsifié des offres d’achats de bons du trésor des Etats-Unis, un fait qui en soi suggère qu’il est nécessaire de contrôler ces entreprises. Mais les assesseurs financiers de l’entreprise étaient Myron Sholes et Robert Merton, qui partagèrent le prix nobel d’économie de 1997. Si quelqu’un pouvait se contrôler lui-même c’était bien cette équipe de lauréats du prix nobel. »

http://www.salvadorenosenelmundo.blogspot.com/2008/10/manuel-hinds-contesta-jose-manuel-ortiz.html

Moralité. Il n’y a pas de formule magique qui vaille, ni rien de bien satisfaisant derrière des soit-disant modèles mathématiques.

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