Rappel des chiffres de la zone euro (en milliards d’euros, source wikipedia) :
- base monétaire (monnaie fiduciaire/non scripturale, la vraie monnaie) : 1070
- dont pièces et billets : 750
- M1 (pièces et billets + dépôts à vue) :4500
- M2 (M1+ dépôts à terme <2 ans) : 8200
- M3 (M2+ instruments financiers) : 9300
- M4 (M3 + bons du trésor) : 16000

Remarque 1 : 14/15 de la masse monétaire totale est constituée de monnaie scripturale (donc fictive), même chose pour 3/4 des dépôts à vue (vous savez ceux qu’on peut retirer à tout moment), qui ne s’est en fait constituée qu’en contrepartie d’engagement à rembourser.

Remarque 2 : les bons du trésor (dettes publiques) représentent 40% de la masse monétaire totale.

Remarque 3 : M2 à M4 sont des masses roulantes (quand une partie est remboursée elle est aussitôt réinvestie dans la même catégorie) et exigibles à terme, ce qui veut dire qu’elle ne sont en soit pas génératrices d’inflation

Remarque 4 : ce qui accélère le gonflement de la dette publique ce sont les intérêts (on peut démontrer facilement que sans les intérêts cumulés, la dette publique française ne serait que de 300 milliard d’euro - dont 100 rien que pour 2010), alors que potentiellement 92% des intérêts sont servis sur de la monnaie fictive.

Remarque 5 : l’existence des intérêts fait que les masses monétaires M1 à M5 sont condamnées à grossir au taux moyen pratiqué, ce qui veut dire qu’il est impossible qu’un jour les dettes puissent être remboursées puisqu’elles peuvent que grossir à cause des intérêts.

Que se passerait-il si la banque centrale rachète sans autre précaution les dettes publiques contre émission monétaire ? Les sommes correspondantes s’ajouteraient aux masses monétaires existantes et donc nourriraient des bulles (forte inflation, actifs boursiers,...), donc ça ne marcherait pas (au passage c’est que font les USA depuis 18 mois et donc ça va mal finir).
Pour que ça marche il faut que dans le même temps une capacité d’émission équivalente des IMF soit détruite en relevant les ratios (environ 8% des émissions actuellement), c’est à dire qu’on rembourse les 92% de vent avec du vent (bien évidemment ça ne peut se faire qu’avec des banques de la zone euro) et ce vent disparait en même que la base ayant permis de le créer.
Mais il nous restera de toute façon sur les bras les dettes détenus par les pays hors zone euro (car il est impossible de les rembourser sans création monétaire nette ce qui conduirait à la disparition des réserves en devises et/ou une grosse inflation), soit environ 50% du total compte tenu des montants et des ratios.

Pour qu’on puisse faire la même chose dans une nouvelle monnaie, il faut au préalable obligatoirement :
- faire racheter par les banques françaises un maximum de dette publique française (en échange d’avoir étrangers du même type).
- puis convertir les dettes libellées en euros dans la nouvelle monnaie
Si on ne fait pas ça on se retrouve dans la situation de l’Argentine lors du décrochage de sa monnaie par rapport au dollar.

Problème de la France : 70% de sa dette publique est détenue par des institutions étrangères donc en l’état il ne lui est pas possible de quitter la zone euro sans casse importante.

L’autre solution proposée est la répudiation de la dette, mais ça veut que les IMF exposées font faillite instantanément, et donc vu les montants les 3/4 des banques françaises feraient faillite, mais aussi les banques étrangers concernées (70% de la dette) et là c’est le système financier mondial qui s’écroule et nous avec (cf Lehman Brothers), donc ce n’est pas possible.