"On pourrait bien sûr faire encore quelques calculs, le PIB, etc. , dans quelles circonstances cela peut-il être théoriquement encore possible ? Mais c’est inutile. Même si les Allemands mettaient à disposition l’épargne de la population entière qui se chiffre à environ 5 billions, ce ne serait pas suffisant. - Outre le fait qu’une telle mesure conduirait sans doute à une guerre civile si les épargnants des pays du Nord devaient sacrifier leur argent pour le reste de l’Europe.« 

Quelle fumisterie !

 »L’agence de notation Standard & Poor’s tire la sonnette d’alarme sur le niveau d’endettement des ménages d’Europe du Nord, source possible d’une nouvelle crise bancaire.

Trop de dettes ! Pour une fois, ce n’est pas la Grèce, le Portugal ou l’Espagne qui sont dans le viseur. Mais les soi-disant vertueux pays d’Europe du Nord. Si les niveaux d’endettement public de la Norvège, de la Finlande ou de la Suède sont très faibles comparés à ceux de leurs compères du Sud de l’Europe, la dette des ménages est, elle, très élevée. Elle a même littéralement explosé au cours des dernières années avec la flambée des prix de l’immobilier.

« L’endettement des ménages constitue une véritable épée de Damoclès pour la stabilité financière des pays nordiques », soulignent les experts de Standard & Poor’s dans une récente étude. De fait, l’endettement des ménages a atteint au début de l’année 2011  près de 200% du revenu disponible au Danemark, 180% en Norvège ou encore 155% en Suède. Résultat, la montagne de crédits au secteur privé représente près de 145% du produit intérieur brut dans ces trois pays. Pour couronner le tout, les ménages sont majoritairement endettés à taux variables ce qui les rend très fragiles en cas de durcissement de la politique monétaire et de remontée des rendements obligataires. En Finlande, 95% des crédits immobiliers sont à taux variables.

De fait, les banques d’Europe du Nord sont donc très exposées à un retournement du marché de l’immobilier. Pour la banque danoise, comme Nykredit Realkredit ou encore la finlandaise OP Pohjola Group, les crédits hypothécaires représentent respectivement 59% et 55% du total de leurs actifs !« 

Les »PIGGS" sont en train de devenir les boucs-émissaires de pays qui sont dans une situation économique et financière tout aussi catastrophique qu’eux.