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Commentaire de Daniel Roux

sur Soros parie 2 milliards sur un crash financier mondial et une inflation explosive. Une répétition du Mercredi Noir ?


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Daniel Roux Daniel Roux 26 août 2014 18:39

Je ne prétends pas être le spécialiste financier mais en attendant qu’il arrive, voici une première réponse.

La dette ne baissera pas en terme nominal mais baissera en terme de valeur réelle (à cause justement de l’inflation), c’est pour cela, entre autres raisons, que les gouvernements aiment l’inflation (réelle).

Les bons du trésor sont des obligations à terme avec des coupons annuels. Si le client achète un bon de 100 dollars à 10 ans et à 2,5%, dans 10 ans, l’émetteur lui remboursera 100 dollars et versera tous les ans un coupon de 2,5 dollars.

En cas d’inflation (officielle) , les taux des bons devraient suivre. 

C’est pour cela que les gouvernements truquent les statistiques, ils veulent une vraie inflation mais ne veulent pas la reconnaitre, car s’ils le faisaient, ils devraient augmenter les taux des bons du trésor et provoquerait un défaut (le non remboursement des intérêts d’abord et du capital ensuite). Mais ce n’est pas la question posée.

L’investisseur qui a acheté des bons à 2,5% lorsque l’inflation officielle était à 1,6% voudra s’en débarrasser lorsqu’elle sera à 5% et les bons à 7%. Mais qui serait assez nunuche pour lui acheter ? Autant acheter directement des bons à 7%. Sauf s’il lui reste peu de temps avant le remboursement, il faudra qu’il brade ses bons avant que la situation empire pour lui sinon il touchera un intérêt réel négatif pendant plusieurs années.

Le marché, s’il n’est pas truqué, fait l’arbitrage entre les prix que propose l’acheteur et ceux qu’accepte le vendeur ou l’inverse.

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