La pire chose qui pourrait arriver au G20 serait que l’Europe décide de suivre l’Amérique sur le chemin des folles dépenses publiques. Arrêtons de jouer le jeu de Wall-Street avec l’argent des contribuables.

Comme le disait hier Paul Jorion sur son blog, les économistes marchent sur la tête. La crise vient d’un effet de levier de produits financiers (adossés à une dette privée colossale) qui se sont avérés "toxiques". Le gouvernement américain, par le plan de relance de Geithner, veut produire un effet de levier similaire sur l’endettement public rendu colossal (par son appui à ses mêmes produits financiers "toxiques") en espérant que l’effet de levier les bonifiera. Ahurissant.

Si l’Europe embarque, nous nous noierons tous prochainement dans l’inflation, la misère, la ruine et le chômage. Parce que l’inflation sur greffera sur cette crise sans en régler les causes. Au mieux, elle réduira l’impact des surendettements, mais à un prix humain désastreux.

Et c’est sans compter sur un élément qui n’existait pas dans les années 30 : la vague des baby-boomers qui arrive. Compter que celle-ci, quand elle percutera l’économie, pour très bientôt, provoquera dans les pays du G8 un appel d’air gigantesque. Elle laissera l’économie sans une once d’oxygène. Les retraités iront puiser dans des fonds de pensions rabougris par la crise et l’inflation. Cette vague ne sera pas dépensière. Elle ne consommera plus. Elle épuisera les services sociaux. Elle noiera les systèmes et les économies endettées jusqu’au cou. Cette vague, c’est la brèche impossible à colmater. C’est les 100 kilos de plus sur les épaules de l’athlète au bord de la syncope.

Les jeunes fuiront dans les pays émergents qui eux, relèveront la tête, fort de leur jeunesse et leur marché intérieur peu inflationniste. L’Europe et l’Amérique resteront dans leur bourbier, pour longtemps.

Laissons cette crise passer, les mastodontes tomber (too big to stand) et qui donneront une chance aux petits d’exister enfin et terminons la suprématie d’une monnaie pour un panier de devises plus équitable pour la planète et les autres économies du monde.