Actionnaires ou gogos ?
La lamentable affaire EUROTUNNEL que nous avons été nombreux à commenter est en train de pousser à la réflexion un certain nombre de Français sur la clarté du jeu boursier dans lequel ils peuvent être impliqués, volontairement ou non.
Pourquoi place-t-on ses économies en Bourse ?
Epargner a toujours été un réflexe des ménages, et si les bouleversements issus de l’après Deuxième Guerre mondiale (Sécurité sociale et régimes de retraite) ont changé les habitudes financières des Français (livrets A et épargne logement ), leur retour vers la Bourse s’est fait au début des années 1980 où les rendements les plus médiocres se situaient à 11 %.
Attirés par des scores « aberrants », les nouveaux investisseurs ont oublié que la Bourse n’est pas garante de résultats positifs. Même en intégrant cette donnée, il n’est pas facile, ces derniers temps, d’être certain que seule la bonne gestion des entreprises est un critère de rendement.
Petits porteurs contre investisseurs institutionnels ?
Etre actionnaire (très) minoritaire peut causer de graves problèmes. Des associations comme SOS petits porteurs ou l’ADAM (Association pour la défense des actionnaires minoritaires) relèvent et dénoncent de façon régulière des entorses à l’éthique ou des irrégularités de gestion.
Les "golden parachutes", les stock options, les salaires démesurés et des soupçons récents de délits d’initiés laissent amers ceux qui ont misé tout ou partie de leurs économies.
Actionnaires salariés et petits porteurs, même combat ?
"Il y a clairement un lien social plus fort dans les entreprises où l’actionnariat salarié est pratiqué ", déclare Jean-Claude Mothié, le président de la FAS, la Fédération française des associations d’actionnaires salariés. Mais il semble que ce lien soit dû avant tout à la bonne volonté des directions d’entreprises pour lesquelles la décision de mettre en place un actionnariat salarié exprime la volonté de mieux impliquer les salariés dans la vie et dans le devenir de la société.
Doit-on pour cela oublier les scandales Enron, WorldCom, Tyco, Dynegy, ABB, Merck, Adelphia, Xerox ?
Même si la SEC américaine a renforcé les mesures de contrôle et de répression, nul n’est à l’abri de nouvelles « astuces » qui laisseraient petits porteurs et salariés dans le même cas que les détenteurs « d’ emprunts russes »
Les « class actions » à la française peuvent-elles améliorer le problème ?
Quelle est la position des entrepreneurs à ce sujet ?
MEDEF : A l’occasion de son point presse mensuel du 11 juillet, Laurence Parisot se prononce contre l’introduction de toute procédure de type action de groupe.
Dénonçant les risques de dérive juridique et l’impact économique très lourd qu’engendrerait un tel système, elle appelle le gouvernement à "entendre les arguments du MEDEF sur ce sujet". "Ce serait un signe certainement assez dur qui serait adressé aux entreprises françaises d’introduire un tel principe dans notre droit et notre économie."
CGPME : La CGPME, en tant qu’organisation patronale représentative des PME, s’oppose à l’intégration en France des class actions. Si certains ont pu considérer que ce sujet n’intéressait que les grandes entreprises, il est indéniable que les PME pourraient, elles aussi, être soumises à des actions collectives de consommateurs. Or, elles ne pourraient justifier des mêmes moyens de défense, notamment financiers.
La CGPME rappelle que la France dispose d’un droit de la consommation particulièrement protecteur à l’égard du consommateur, avec une multitude d’obligations à respecter. Dans ce cadre, diverses procédures sont susceptibles de répondre à une action de groupe, notamment celle de l’action en représentation conjointe. Aller plus loin ferait peser un risque mortel sur les PME, en ouvrant la porte aux dérives déjà constatées aux Etats-Unis.
Il est étonnant de noter que les Etats-Unis ne fassent pas recette cette fois auprès des entrepreneurs français !
Alors, doit-on se tourner vers les placements éthiques ?
Des organismes comme NOVETHIC peuvent donner des indications sur la responsabilité sociale des entreprises et permettre aux actionnaires de mieux choisir leurs placements. Il faut savoir néanmoins que certaines normes sont peu contraignantes et que l’on est en droit d’attendre des critères de plus en plus pointus.
Il est à noter que NOVETHIC donne un avis (favorable) sur son site en ce qui concerne les « class actions ».
Les économies française et européenne ont besoin de l’argent des épargnants. Cet argent doit permettre aux entreprises de se développer et de créer si possible de l’emploi. Tant que la moralisation des marchés financiers ne sera pas effectuée, il sera impossible aux entreprises de ne pas être soupçonnées de s’enrichir sur le dos des actionnaires minoritaires.
Il est temps de se mettre autour de la table pour créer un statut de l’actionnaire, qu’il soit salarié, investisseur petit ou grand... rapidement.
Sources et bibliographie :
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15 réactions à cet article
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Oui, et même ... d’avance. :)
C’était juste que d’aucuns risquaient de croire qu’il s’agissait d’éthique de gouvernance.
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Je ne vois pas le lien entre le thème traité et les « placements éthiques ». Ils n’ont rien à voir avec la « bonne gouvernance », et sont tout aussi risqués.
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Bravo pour l’article. Il permet de se faire une idée claire de la façon dont nos petits actionnaires sont aujourd’hui trompés . Il donne aussi des éléments avec lesquels demain on pourrait changer les rapports entre les salariés, les petits actionnaires d’une part et les entreprises d’autre part.
J’avais écris un ouvrage en 1997 sur les scandales financiers d’Eurotunnel et d’Eurodisney et la spoliation de leurs petits actionnaires respectifs. A l’époque, on parlait beaucoup de « Gouvernance d’entreprise » avec le rapport Vienot (nom de l’ancien PDG de la Société Générale).
En 10 ans, rien n’a changé malheureusement. Pire, les choses se sont aggravées avec un repli du MEDEF sur des positions plus « sauvages-libérales » et donc moins porté à jouer le jeu de la démocratie en entreprise.
Je pense aujourd’hui que le seul moyen de changer véritablement les choses dans le cas d’Eurotunnel est de nationaliser l’entreprise à hauteur de 51%, de demander l’annulation de toute la dette de la société et de repartir sur des bases nouvelles. Pour ce qui est de l’actionnariat-salarié, je considère qu’uen des seules façons viables de bousculer les habitudes et de lutter contre le chômage notamment, c’est de mettre en place d’un « prêt-emploi à taux zéro ». Il consiste à ce que chaque jeune à 18 ans ou chomeur, à se rendre chez son banquier qui va lui donner un chèque correspondant à un « prêt-emploi à taux zéro » (chèque non endossable par lui mais seulement par une entreprise) équivalent à un an de salaires au SMIC, soit à peu près 15 000 euros, remboursable sans intérêt (garanti par l’Etat) à partir de la 2ème année de travail dans une entreprise. La personne en question, lorsqu’elle sera intégrée dans une entreprise, le sera à double titre : avec le statut de salarié mais aussi avec le statut d’actionnaire. 15 000 euros de trésorerie pour une PME, c’est important. Toute entreprise devra cependant garantir le remboursement de ce prêt auprès d’une organisme-assureur afin de protéger le salarié-actionnaire en cas de rupture de contrat ou de dépot de bilan de l’entreprise. Si l’entreprise fait des bénéfices, le salarié-actionnaire touchera une partie des bénéfices de l’entreprise et sera donc intéressé au bon développement de son entreprise. Avec ce système du « prêt-emploi à taux zéro », ce sont tous les rapports entre les entreprises et les salariés qui sont révolutionnés. Et c’est une façon intelligente d’une part de lutter contre le chômage, d’appoter de la trésorerie-investissement pour les PME (qui n’ont pas accès à la Bourse) et d’autre part de relancer l’économie du pays, tout ceci grâce à une réconciliation des citoyens avec l’économie.
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Pourquoi tant de cris d’Orfraies !
Non je ne suis pas scandalisé par le niveau de rémunération des politiques. Bien au contraire, je considère qu’elles devraient être un peu plus conséquentes. Ce qui ne serait que la juste contrepartie de leur prise de risques pour défendre leurs convictions et surtout pour ne pas être à la merci des puissances financières.
En revanche, en ma qualité de fiscaliste, je suis chaque jour SIDERE par l’ampleur des rémunérations de certains Patrons ( et autres membres des COMEX, non créateurs de leur groupe de sociétés ). A titre d’exemple, la rémunération d’un homme aussi distingué que le président du conseil de surveillance de Renault, laquelle atteindrait - sauf erreur de ma part - pas moins de 60 millions de francs annuelle !!!
Je me suis amusé à compter combien de M2 ce brave Homme pourrait acheter se M2, en 10 ans de labeur, sur les bords de la méditerranée ... PAS MOINS de 30 KILOMETRES CARRES !!!
En conséquence, il y a urgence à faire cesser cette gabegie, ne serait-ce que pour défendre les valeurs républicaines, recréer du lien social, montrer l’exemple aux classes moyennes et redonner l’envie de vivre ensemble ...
Sans compter les systèmes de splitt payrol mis en place dans une multitude d’entreprises internationales ainsi que l’utilisation à des fins personnelles de conventions "dites" réglementées ...
Et pour clore par une note d’optimisme : un seul Homme ne peut manger, au plus que 2 steaks par jour ( à méditer ) !
Enfin, force est de constater que la loi dite "TEPA" du 21 août 2007 n’y a rien changé.
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