Rechute préoccupante de la croissance
-0,1%. Certes, l’écart avec les prévisions, qui tournaient entre 0 et 0,1% est faible, mais la première estimation de la croissance du PIB pour le troisième trimestre est plus décevante qu’il n’y paraît. La reprise pourrait bien être encore plus faible, inégale et temporaire que prévue.

Du coup, on peut avoir des doutes sur les 0,4% de croissance annoncé par l’INSEE et le ministre. Certes, le solde commercial devrait s’améliorer, les fêtes de fin d’année nous étant plus favorables avec les ventes de vins et spiritueux, mais nos voisins consomment moins et améliorent leur compétitivité, menaçant nos parts de marché. Et il est probable que les stocks baisseront. Du coup, la croissance du prochain trimestre repose principalement sur la consommation. Certes, les ventes de voiture semblent enfin reprendre des couleurs, mais les hausses d’impôt pourraient peser sur le budget des ménages.
Du coup, même le scénario d’une reprise faible, inégale et temporaire ne sera pas si facile à atteindre que cela en 2014. Le fait que la maigre croissance allemande (0,3%) ne doive rien au commerce extérieur est peut-être un signe que nous pourrons compter (un peu) sur la consommation de notre voisin.
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