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Je reste dubitatif sur un krach. C’est intéressant les tendances de long terme mais elles ont tendance à oublier les changements majeurs. Et ces 10 dernières années il y en a eu beaucoup. Comme le temoigne l’expansion du transport aérien aujourd’hui on vit dans un monde et non plus dans un pays.

Une classe riche et moyenne en forte expansion là vit 85% de la population de la planète. Beaucoup d’entre eux veulent leur pied à terre dans 5/6 villes du monde dont Paris. Pied à terre ou simple plus grande confiance que de placer leur argent dans le système financier de leur pays.

Plus localement en France et en dehors de Paris on observe aussi une concentration de l’activité. Le chômage crée non plus de l’exode rural mais de l’exode des villes secondaires vers le top 5 des villes en France. La création de « mégalopoles » européennes favorise cette concentration aussi. Résultat en moyenne les prix montent.

A l’intérieur même de nos villes, les quartiers difficiles de plus en plus difficile et gros font que de plus en plus sont près à de plus grands sacrifices pour ne pas y élever leurs enfants. Là encore, concentration de la demande et augmentation du prix moyen.

Enfin il y a le poids des HLM en France beaucoup plus important que nos voisins. Résultat le parc privé ne construit plus que pour les classes moyennes au minimum. Contrairement à l’Allemagne par exemple où le privé construit aussi beaucoup pour les plus pauvre. Là encore mécaniquement, avec une plus forte proportion d’HLM les prix montent.

Tous ces éléments sont nouveaux - ou bien plus important - ces 10 dernières années que n’importe quand dans l’histoire. Ce sont des fondamentaux dont il faut tenir compte. Le pouvoir d’achat diminue mais qui est le plus touché ? ceux qui vivent en HLM et qui n’achetaient pas. Quant à la classe moyenne, la moitié est fonctionnaire. Leur pouvoir d’achat baissera mais encore une fois, la concentration de la demande fait que notre taux de sacrifice pour habiter au bon endroit ne cesse d’augmenter.

Il y aura un krach si on vit un scenario aussi grave que celui de la Grèce. Ca peut arriver, mais si on imagine toujours le pire alors on ne fait rien dans sa vie et il n’est pas dit que dans ce scenario les locataires avec leurs comptes epargne remplis seront les mieux lotis.