Un TINA à la Forest Ent ?

Oui, je pense qu’il n’y a pas d’alternative à l’honnêteté et à la sagesse. S’il n’y a pas de régulateur honnête, pourquoi l’état fabricant de monnaie le serait-il plus ? Cf le rôle de la fed dans la crise, et de ses relations bizarres avec l’administration.

Une monnaie n’est pas forcément d’endettement. Nous avons vécu pendant des millénaires avec des monnaies marchandises (métaux).

Les "lettres de change", qui ont servi de modèle aux premières banques, existent depuis le moyen-âge. A titre anecdotique, la dévaluation est pratiquée depuis l’antiquité en mélangeant subrepticement des métaux. 

Le producteur emprunte 1 euro au banquier, qui a le seul droit d’émission, et lui réclame un taux de 5%, et bien, au bout d’un an, le producteur devra réemprunter, au moins 5 centimes d’euros.

Ce qui est neutre si les richesses ont augmenté de 5%.

D’autre part, l’intérêt n’est légitime que lorsque le propriétaire d’un bien (en l’occurence des fonds propres pour la banque) est rémunéré alors qu’il ne peut jouir de ce bien.

Le taux d’intérêt inclut aussi une part de risque (de non-recouvrement). C’est ce que les banques avaient un peu perdu de vue ces derniers temps. 

La réserve fractionnaire permet de multiplier le prêt jusqu’à 12 fois les fonds propres, et de multiplier par 12 les intérêts.

Si c’était le cas, les banques auraient eu une rentabilité sur fonds propres égale à 12 fois le taux d’intérêt réel, mais elle tournait les meilleures années entre 10 et 20%, dont à mon avis une grande part fictive.

L’émetteur de monnaie qui jouit de ce privilège n’a pas à percevoir d’intérêts dessus (sauf fonds propres exigés).

On pourrait effectivement séparer création monétaire et gestion du risque. Mais, comme je l’ai dit plus haut, si nos dirigeants ne sont pas assez honnêtes pour réguler le marché, qu’est-ce qui pourrait faire penser qu’ils le seront plus pour gérer la monnaie ? Et si les banques gardent la gestion du risque et qu’elle n’est pas régulée, comment éviter les gags genre subprimes et alt-A ?

There is no alternative à l’honnêteté.