On parle en ce moment de la crise des subprimes. On oublie par ailleurs d’en dire que le problème ne venait pas réellement de ceux à qui les banques ont prêté puisqu’ils pouvaient payer au début. Le problème est en fait venu des banques qui ont augmenté leurs taux. Il s’agit donc d’une crise du système puisque les banques auraient pu ne pas augmenter leurs taux de prêts.

Oulah !

Non les banques devaient augmenter leur taux parce que les taux tels que fixés par la FED ont augmentés. Sinon ca veut dire que la banque prête à moins que le taux auquel elle emprunte ce qui n’est pas très soutenable. 

Lorsque la banque te prête du fric tu as le choix entre taux variable et taux fixe. Si tu demande un taux fixe (qui n’augmentera pas), tu paie initialement ton crédit plus cher vu que la banque prend un risque. Aux USA, les taux d’intérêts ont atteint à un moment 1% ! ! ! Il fallait vraiment être le roi des cons pour croire que ce taux pouvait faire autre chose que remonter. Le seul intérêt de prendre un taux variable c’est si on pensait spéculer et revendre la baraque dans 6 mois après y avoir fait quelques travaux (ou pas). Doit on aider les spéculateurs qui ont fait ca ? Non ! Si vous choisissez l’option "taux variable" chez votre banquier, il y a un risque et vous l’assumez. Sinon demandez un taux fixe et si le banquier refuse, changez en ou achetez votre baraque plus tard. 

Cette histoire de subprimes c’est comme à chaque bulle. C’est monsieur tout le monde qui grâce à une bulle qui rend les choses faciles croit qu’il peut devenir un grand spéculateur et que c’est facile. En 1929 déja les chauffeurs de taxis foutaient leur thune en bourse. En 2000 rebelotte, il y avait des grands méres qui foutaient leur thune dans des actions internet alors qu’elles n’étaient pas elle même connectées à ce réseau. Et en 2003-2006, les américains ont spéculés sur l’immobillier en masse (l’historique de vente revente chez les notaires californiens est édifiante avec des propriétés qui changent de main tous les 6 mois). Tous ces gens, en 1929, 2000 et 2006 ont tout perdu. 

Car ce n’est pas tout, les banques américaines commercialisaient beaucoup de "pay option adjustable rate mortgage", des prêts à taux variables et à option, qui ont une période ou les taux sont fixes puis après une période de "recast" ou le taux variable prend son effet. Ces prêts peuvent être amortis de différentes façons :

• Amortissement classique ou on rembourse intérêts + capital. 
• Amortissement "interest only ARM" proche des prêts français dit "in-fine" (mais ce n’est pas la même chose). Ou on ne paie pendant X années que les intérêts sans rembourser de capital. Après le "recast", le prêt passe en amortissement classique. 
• Amortissement négaitf ("neg rate ARM") ou l’on paie même moins que les intérêts. Donc on rembourse son crédit mais on est chaque mois un peu plus endetté. 

Les deux derniers type de prêts sont super dangereux. Et généralement ils sont utiles pour des investisseurs. Vous achetez un appartement pourri (gros travaux à faire), vous le financez avec un prêt ou vous remboursez uniquement les intérêts sur 3 ans, vous faites vos travaux (6 Mois) trouvez des locataires (ou revendez) et au bout de 3 ans, vous remboursez soit la totalité du prêt ou partez sur un prêt amorti, tout en ayant déja empoché plus de deux ans de loyers ou le produit de la vente. Bref si vous êtes un investisseur ces produits sont super car ils vous permettent de financer des travaux qui vont accroitre la valeur de votre bien. Sauf que le trouduc’ moyen a cru que lui aussi pouvait être un investisseur et que c’était facile. Résultat ils se sont fait ramoner le cul. Des prêts comme ca, il y en a eu plein et ils vont commencer à recaster cette automne. Ca va faire un Subprime 2, le retour. Tout le monde le sait. Et la par exemple Wachovia et la WaMu vont boire la tasse. 

Bref tout ca pour dire que la plupart des gens qui ont pris ces prêts n’étaient pas solvables dès le départ et plus la bulle avançait, moins il l’étaient vu qu’ils pensaient que la hausse des prix permettait de se sortir de toute situation. Pendant la bulle immobilliére, lorsque vous ne pouviez pas rembourser votre prêt, c’était pas grave, vous foutiez la baraque en vente en catastrophe et comme les prix avaient montés non seulement vous remboursiez votre crédit, mais vous empochiez une plus value. Du coup, et comme à chaque fois en période de bulle spéculative ce sont les comportements stupides qui sont récompensés. Certains avaient pris l’habitude de le faire. Le principe était, je vis dans une baraque de star pour X années et ca ne me coute rien. Mieux je gagne de l’argent ! Sauf qu’ un jour ils ont perdus. Sauf bien sur ceux qui ont flairés l’arrivée de la crise et ont cessés de le faire après avoir empochés de belles plus values. Ils peuvent aujourd’hui rachetés de l’immobillier à prix cassés. 

Pour finir, il faut rappeler que l’on spécule logiquement avec de l’argent dont on n’a pas besoin pour vivre. Spéculer sur sa résidence principale c’est complétement débile. Et que spéculer ce n’est pas juste fumer des pétards en regardant la bourse comme veulent nous le faire croire certains mais c’est au contraire un métier. Métier risqué qui plus est ou il arrive même à des professionnels de tout perdre. 
Non la vraie raison de cette débacle c’est la bulle spéculative en premier lieu. Et elle fut très sournoise parce qu’elle succédait la "bulle internet". Et les gens se sont dit, "internet c’est du virtuel c’est pour ca que ca a chuté, mais l’immobillier c’est la pierre, c’est du solide, ca ne peut pas perdre de valeur". L’histoire était belle comme toutes les histoires qui justifient les bulles. Le démarrage de la bulle, aidé par les taux d’intérêt trop faibles, a permis une forte hausse de l’immobillier ce qui a crédibilisé l’histoire et crée un climat psychologique ou le risque ne fesait plus peur. Rajoutez à cela la caractéristique essentielle pour une bulle à savoir que la punition n’est pas immédiate et vous avez la un désastre. 

Maintenant les dégats sont faits et il faut espérer que ca servira pour un temps de leçon aux gens et que l’occurence des bulles spéculatives va se réduire. Mais il ne faut pas réver, cela ne durera qu’un temps.