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Commentaire de frédéric lyon

sur Que peut-on faire avec 360 milliards d'euros ?


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frédéric lyon 14 octobre 2008 16:26

Il faut encore balayer une dernière incompréhension :

Ce n’est pas l’Etat (et donc le contribuable) qui donne sa garantie au bon fonctionnement du marché monétaire interbancaire, c’est la Banque Centrale dont le rôle est justement de surveiller ce marché. Par conséquent il conviendrait de cesser de pleurnicher pour vos économies qui n’ont rien à faire dans cette histoire.

Les Banques Centrales avaient le choix entre deux solutions :

1) Se substituer aux banques méiantes et jouer le rôle du prêteur sur le marché monétaire. C’est ce qu’elles ont fait les premiers jours en "injectant des liquidités" (comme on dit savamment).

2) Ou bien inciter les banques à reprendre leurs opérations de prêts interbancaires, en garantissant la bonne fin des opérations. Une meilleure solution, mais qui ne pouvait être mise en oeuvre dans les premiers jours de la crise, car il fallait pour que ça marche une coordination entre toutes les Banques Centrales et donc une réunion générale.

Alors que les injections de liquidités pouvaient être décidées au coup par coup, par chacune des Banques Centrales sur son propre marché monétaire, sans nécessité de coordination générale. On a donc commencé par là.


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