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Commentaire de Forest Ent

sur Y a-t-il encore un strauss-kahnien dans la salle ?


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Forest Ent Forest Ent 24 octobre 2008 13:55

J’avais dit 1,7, pour être précis. smiley 

Effectivement. Très bonne remarque. C’est toute la difficulté du timing en macro. Ce sera pour un peu plus tard.

Le dollar monte parce que tout le monde veut du cash pour tenter de rester solvable. C’est un mécanisme déflationniste massif, peut-être plus massif qu’en 1929. Pour l’instant, on est dans ce que Keynes et Friedman appellent un "liquidity trap". La déflation est si massive que les sommes astronomiques déversées par hélicoptère n’ont aucun effet à court terme.

Il est faux pour autant qu’elles n’ont aucune conséquence. Quand les actifs auront été réévalués et les pertes estimées, ces liquidités seront toujours là, et enclencheront l’hyperinflation. Donc le dollar s’effondrera quand même, mais pas tout de suite.

Je suis bien désolé si vous aviez misé là-dessus, mais il me semble avoir pris à l’époque quelques précautions oratoires : les fondamentaux macro s’expriment toujours, mais on ne sait jamais exactement quand.

Et il y a encore une alternative avec un scénario hyper-inflationniste pur, qui ne peut être déjà tout à fait exclu.

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