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Commentaire de non666

sur Le scandale des agences de notation


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non666 non666 30 avril 2010 10:34

Bonjour l’auteur.
Vous oubliez le plus important : Bale II
Les notations, en effet ont un autre effet beaucoup plus important : elles modifient en fonction de leur qualité les fonds propres qu’il faut mettre « en face » d’un engagement.
Pour du AAA , de memoire c’est seulement 8,5 %
Pour des notes plus mauvaises, cela monte tres vite au dessus de 50 %
Du coup, s’engager pour une entreprise tres bien notée engage moins de fonds propre (ou vu sous un autre angle , on peut acheter davantage d’obligations avec les memes fonds propres.)

De plus certaines certaines operations (les OAT par exemple) sont comptées comme faisant partie des fonds propre.
C’est un peu plus compliquée que cela , en vrai , mais j’essais de faire court et pédagogique.
On comprends mieux pourquoi le « grand emprunt » du petit Sarkozy clasé AAA grace aux avoirs de la banque de france est reservé aux bnaques : il leur offre des fonds propres pas cher.

Pour la Grece c’est le contraire.
Il faut engager davantage de fond propre pour acheter du grec et comme en plus il faut payer le risque , plus personne n’en veut.
Ceci dit, les agences de notation classent AAA les etats unis qui ne sont plus solvable depuis la fin de Bretton wood...
Leur seule « vertue » est d’avoir la possibilité d’emettre de façon illimitée la monnaie de reserve mondiale.

Cela donne ça :
 http://www.dailymotion.com/video/x9oxgq_9-000-milliards-ont-disparu-de-la-f_news

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