Commentaire de André-Jacques Holbecq
sur La monnaie : résumé
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Bonne question... si on parle d’achats d’obligations souveraines (donc de prêts aux Etats) pour compte propre
C’est un système un peu différent du crédit aux entreprises et aux particuliers, puisque ca se passe en monnaie centrale.
Les banques peuvent utiliser des surplus de monnaie centrale dont elles disposent pour des achats directs, ou empruntent à la Banque Centrale à court terme de la monnaie centrale afin d’acheter des obligations d’Etat qui sont elles à plus long terme, en renouvelant si nécessaire leurs emprunts à la BC pour satisfaire les échéances. Elles gagnent donc le différentiel entre l’intérêt de l’emprunt à la BC (actuellement du 1%) et les intérêts payés par les Etats (3% pour la France et 6% pour l’Espagne ... en OAT 10 ans)
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