@Octave Lebel

Cet article cité :

https://www.latribune.fr/opinions/tribunes/comment-la-dette-publique-augmente-la-richesse-des-milliardaires-en-periode-de-crise-875545.html

…est intéressant parce qu’il date de début 2021, juste après le pic de la dite « crise du covid » et tente d’en expliquer les conséquences financières.

Malheureusement, le moins que l’on puisse en dire, c’est qu’il passe complètement à côté du sujet, voire même qu’il le prend carrément à l’envers…

Il contient néanmoins une partie assez juste, que voici :

« Les actions grimpent lorsqu’il y a inflation de la masse monétaire (masse monétaire : mesures de l’ensemble des valeurs convertibles en liquidités au sein d’un pays). Pour appréhender cette analyse, il faut commencer par regarder l’impact de la Covid sur le CAC 40 (le CAC 40 est le principal indice boursier de la Bourse de Paris). Le 24 janvier 2020, date de la déclaration du premier cas de coronavirus en France, l’indice CAC 40 était à 6024,26 points. La plus forte baisse a été enregistrée le 18 mars 2020 avec un indice de 3754,84 points. Le 11 décembre de la même année, l’indice CAC 40 s’élevait à 5.507,55 points. On constate une augmentation d’environ 47% entre la première réaction de la Commission Européenne le 10 mars 2020 et celle du 11 décembre 2020.

L’argent de l’État pousse les marchés d’actions

La masse monétaire devient fébrile. D’après la situation mensuelle monétaire de la Banque de France, l’encours fin du mois de février 2020 est de 1.142,6 milliards d’euros. Le dernier encours connu fin octobre 2020 est de 1.693,5 milliards d’euros. La masse monétaire croit bien d’environ 48% pendant cette période. C’est quasiment la même chose que le CAC 40. »

Il y a évidemment une corrélation entre la masse monétaire et le cours des actions, dans une économie « financiarisée » : c’est enfoncer une porte ouverte, mais il est néanmoins utile de le rappeler, et effectivement surtout dans le cas de cette période « spéciale » en 2020.

Pour autant, le cours des actions ne monte que si l’argent « en plus » se retrouve, précisément, sur les marchés financiers : une autre évidence…

Et c’est là que le bas blesse dans la pseudo-« démonstration » de M. Gaspard… :

« A chaque émission d’une OAT, les banques commerciales créent de la monnaie. A la base du processus de création de cette monnaie il y a un agent économique (ménage, entreprise, etc.). Ici c’est l’État qui souhaite se financer pour soutenir l’activité. Pour ce faire, les banques commerciales vont créditer le compte courant de l’État du montant de l’OAT accordée. Par un simple jeu d’écriture, elles vont ainsi créer de la monnaie. Dans ce cas, « les crédits font les dépôts » puisque le montant du crédit octroyé vient alimenter le compte courant du client de la banque commerciale. C’est grâce à ce processus que le stock de monnaie en circulation croît en liaison avec les besoins de monnaie du système économique. Seules les banques commerciales ont ce pouvoir de création monétaire. »

Mais donc, selon ce processus, l’argent ainsi créé se retrouve dans les caisses de l’Etat et dans la dépense publique, et non pas sur les marchés financiers…

Il y a donc bien quelque chose qui cloche chez ce M.Gaspard…

Certes la masse monétaire a gonflé du crédit accordé à l’Etat, mais cet argent ne se retrouve sur les marchés financiers que si les détenteurs des titres les revendent à leur tour, sans quoi la valeur du titre reste un chiffre sur leurs comptes, ce qui n’ajoute à l’argent en circulation sur les marchés financiers que les intérêts payés par l’Etat, particulièrement faibles, voire nuls, en 2020 !!!

En réalité, ce qui a propulsé la reprise des cours, en 2020, ce ne sont pas les crédits généreusement accordés, mais bien leurs « rachats » sur les dits « marchés secondaires », et précisément par les Banques Centrales, et en UE, donc, par la BCE, qui les avait émise en première instance, même si parfois « indirectement »…

C’est exactement le même mécanisme que s’est remis en place entre l’UE et la BCE, étrangement, à la veille du premier tour de nos législatives françaises :

Dette publique : « Tout va mal ! » ...Mais tout va bien, pour le banco-centralisme !

 http://cieldefrance.eklablog.com/dette-publique-tout-va-mal-mais-tout-va-bien-pour-le-banco-centralisme-a215975149

 [Suite au prochain post...]