Comprendre le fonctionnement des bourses
Des crises récentes, qui ont été parfois jusqu’au risque de rupture, ont interpellé le public sur le fonctionnement des bourses. Le présent article vise à lui fournir les informations basiques sur ce point, sans toutefois trop déflorer le sujet.
Les bourses sont des organismes impliqués dans le processus de création, qu’elles fertilisent à la satisfaction de tous.
Quand une jeune pousse arrive à maturité, elle peut ressentir une tension sur ses actifs, qui va la conduire à chercher les moyens d’accompagner sa croissance. Des mécanismes incitatifs peuvent la conduire à se tourner vers les bourses. Elle demande alors son introduction, en faisant certaines déclarations en toute transparence, comme des offres publiques, auxquelles peuvent répondre des acteurs comme les chevaliers blancs, les raiders - hostiles - ou les cherry pickers. Après l’introduction, les actions sont légitimes, et caractérisent la possession. Dans la phase postérieure, les bourses injectent les liquidités nécessaires par le canal adéquat.
Une fois la nouvelle venue intégrée aux groupes existants, sa cote dépendra de ses performances et de ses avantages comparatifs. Par exemple, les spécialistes de transports et d’énergie sont bien cotés, surtout s’ils ont une bonne pénétration dans leur secteur. Mais le succès n’est pas au bout de toutes les entreprises.
L’introduction permet de mesurer la performance de ces entreprises et la valeur de leurs actions. La performance doit être appréciée sur le long terme. Il n’en existe pas de norme, mais des indices permettent de comparer à certains étalons. La sous-performance implique souvent le downsizing.
Il y a des moments plus favorables pour l’introduction, comme les périodes de fusions. Il faut faire attention aux cycles et en respecter les règles.
Il existe des bourses de toutes les tailles, selon les pays. On les caractérise par leur volume d’échanges, en flux d’entrées et sorties. Elles fonctionnent toutes de la même manière. Les bourses ont une structure flottante, et peuvent également comprendre des noyaux durs. Elles ont des phases alternées d’expansion et de contraction. Dans les phases d’expansion, quand les bourses regorgent de liquidités, elles ont tendance à monter et favorisent la croissance. C’est pendant la croissance qu’on bénéficie le plus des actions et qu’on stimule au mieux la consommation. Les bourses redescendent quand elles sont asséchées, et la croissance s’écroule, ce qui peut induire la débauche massive ou le spillover. Les liquidités sont créées par des organes centraux, qui veillent sur la fluidité et se mettent en branle en cas de risque d’assèchement. Ils soutiennent alors les bourses.
Il existe diverses stratégies compétitives pour s’attirer les faveurs des bourses. Les stratégies dynamiques sont plus payantes que les approches passives. Il ne faut jamais hésiter à diversifier ses positions. Les techniques sophistiquées ne sont pas les plus efficaces. Les swaps par exemple peuvent présenter des risques contre lesquels il faut user d’outils préservatifs. L’analyse des affinités est plus saine que l’approche virale ou tribale. Ceux qui croient trop à l’effet de levier ont tendance à abuser de produits dérivés. Certains dopent leurs actions par des procédés illégaux, mais ceux-ci ne sont pas durablement efficaces. La prudence permet de préserver ses valeurs et évite de se retrouver en slip.
En conclusion, rappelons que seules les bourses permettent la croissance, et que l’essentiel est l’esprit d’entreprise.
50 réactions à cet article
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Mais attention. Ce qu’on nous prépare, y compris par la voie d’une crise financière, n’est pas pour rire. Je trouve pertinent de paragraphe :
http://blog.360.yahoo.com/quicalt?p=235
Nicolas Sarkozy, capitalisme de choc et alliance impérialiste Europe-USA
On entendait dire jadis : « attention, dans les périodes de calme apparent, le capitalisme finit toujours par reprendre ce qu’il avait dû céder sous la pression des mobilisations populaires ». Après plus de trois décennies d’activité intense des réseaux capitalistes et impérialistes, et de dégénérescence des organisations ouvrières et citoyennes, le bilan est très sombre et le sursaut citoyen plus nécessaire que jamais. L’intervention de Nicolas Sarkozy à l’Université d’été du MEDEF, la plus influente organisation du patronat français, ne fait que confirmer cette ancienne constatation historique.
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C’est marrant, comment un commentaire qui dérange un peu peut se retrouver en un temps record avec une avalanche de votes négatifs pour tenter de la cacher ! Mais l’article cité par Universitaire contient ce morceau très intéressant, et pertinent :
http://blog.360.yahoo.com/quicalt?p=235
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2. Bruits de « crise économique » et financement de l’Europe militaire
La « masse salariale » des pays dits « riches » (plus de 600 milliards d’euros annuels pour la France) constitue un immense magot, sans précédent dans l’histoire, dont depuis deux décennies les oligarchies financières et industrielles ont entrepris de s’emparer. Mais il y a encore plus gros, à court et moyen terme : l’ensemble du patrimoine des « petits citoyens ». Epargne, biens immobiliers... Telle est la cible de l’actuelle opération présentée sous couvert de « crise financière » et qui avait été préparée par deux décennies de promotion du surendettement. De quoi financer, entre autres, l’Europe militaire et l’axe des superpuissances jumelles Europe - USA en perspective.
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Mais cette fois-ci, la mystification est encore plus grossière. D’abord, « on » se plaint d’une « faible croissance » dans les pays occidentaux, alors que depuis les années 1980 les délocalisations ne cessent de s’accélérer. Ensuite, il est question notamment d’une « crise » prévisible et prévue liée, nos dit-on, à des situations de surendettement général. Or, ce sont les mêmes qui s’apprêtent à tirer d’énormes bénéfices de cette « crise » qui reste annoncée, qui ont mis en place, planifié et « suivi » le surendettement. La domination des milieux financiers, c’est bien cela. Enfin, curieusement, l’annonce de cette « crise » qui promet déjà « la fin d’une ère d’argent facile pour les marchés, les entreprises et les ménages », tombe à pic alors que l’oligarchie prépare une opération extrêmement coûteuse : la mise en place de la bi-superpuissance impérialiste euro-US, dont l’Europe militaire sera une composante essentielle.
3. Grande rafle financière mondiale et psychose de la peur
En clair, la « fin d’une ère d’argent facile » signifie une avalanche sans précédent de faillites de « petits épargnants » devenus propriétaires, et le « rachat » de leurs biens par les grands financiers pour une bouchée de pain. Une vaste entreprise de spoliation déguisée en « mauvaise passe pour l’économie ».
Avec les délocalisations, les milieux financiers ont fait sauter progressivement des pans entiers de la « masse salariale » et des avantages sociaux des populations ayant conquis des standards sociaux jugés « élevés ». Et ce qu’on a vu n’est qu’un début. Mais, depuis quelques années, cette mainmise progressive « ne suffit pas » et s’accompagne d’attaques de plus en plus directes contre le patrimoine des « petits citoyens ». Ceux qui croyaient à la viabilité d’un « capitalisme à visage humain » déchantent les uns après les autres. Le temps est bien révolu, où la propagande giscardienne des années 1970 nous annonçait un bien-être incessamment croissant, sans aucun besoin d’un changement social. A présent, c’est le discours : « les temps sont durs »...
C’est vrai qu’il y a trente ou quarante ans, les capitalistes s’inquiétaient d’un « monde menaçant » pour leur pouvoir et leurs richesses, et qu’aujourd’hui la situation leur apparaît très différente. Pourquoi, alors, ne pas reprendre à nos dépens tout ce qu’ils avaient lâché jadis sous la pression du mouvement populaire ? La prétendue « crise des liquidités » constitue un instrument idéal pour s’attaquer aux « petits patrimoines » générés par les acquis sociaux de l’après-guerre.
Et ne peut-on raisonnablement penser qu’il existe un lien étroit entre le renforcement de la logique répressive et les conséquences attendues du massacre économique qui se prépare ?
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Le sujet est intéressant et l’article aussi, mais on peut donner une approche différente à la question.
Malgré les apparences d’indépendance, les Bourses ne sont pas des « marchés incontrôlés ». En réalité, l’oligarchie financière y fait la loi. Ce ne sont pas des « marchés erratiques » qui provoquent les crises, comme veulent le faire croire les « sommités » d’ATTAC, mais le grand capital financier lorsque cela l’arrange. Dans l’histoire du XX siècle, chaque crise financière a eu son utilité pour les super-riches. Lorsque Tobin, pourtant un « démocrate » influent, a proposé sa taxe aux Etats-Unis, il n’a pas été suivi.
A présent, une bonne dépression pour financer la militarisation de l’Europe, le dispositif euro-US de contrôle de la planète, etc... arrangerait sans doute les milieux de la grande finance.
Voir entre autres ces deux articles :
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Exact, et un autre commentaire qui « dérange »...
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« Les bourses sont des organismes impliqués dans le processus de création, qu’elles fertilisent à la satisfaction de tous. »
Vous voulez nous parler d’anatomie ou bien d’économie ?
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Cher forest,
Vos articles m’ont toujours procuré un vif plaisir ; Non content d’être éclairant, vous me laissiez l’impression quelques instants durant, au regard de la complexité des sujets que vous traitiez, d’être devenu intelligent.
C’est avec une certaine jubilation que je cliquais le lien menant à votre article.
Et mon dépit à ne rien entendre à votre vulgate fut d’autant plus grand que j’avais cru commencer à comprendre le fonctionnement de la bourse grâce à divers articles d’agoravox.
Au plaisir, car je sais que j’en aurai, de vous lire à nouveau
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Le trait n’est pas si grossi pour une parodie
bien joué forest
n’empêche que je n’ai rien compris
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Merci Forest Ent pour cet article hilarant et magnifiquement rédigé. Je me suis bien marré.
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Les bourses sont utiles à l’économie au moment d’une introduction ou d’une augmentation de capital. Elles permettent alors de transférer l’épargne dans le capital productif. Ensuite, c’est à dire 95% du temps, elles ne sont qu’un Casino spéculatif sans intérêt pour l’économie et sans relation directe avec le fonctionnement des entreprises.
Les politiques et les banquiers n’aiment pas la bourse contrairement à ce que l’on croit. C’est la raison pour laquelle le paiement des intérêts aux banques se trouve du côté des dépenses tandis que le paiement des intérêts aux actionnaires se trouve du côté des recettes. Tout est fait pour que les entreprises s’endettent et qu’il y ait corrélativement création de monnaie. En effet, l’emprunt à une banque est créateur de monnaie donc plus ou moins inflationniste tandis que la collecte d’épargne par l’émission d’actions ne modifie pas la masse monétaire.
La bourse des valeurs a le mérite d’être le seul endroit au monde où se joue réellement la loi du marché. Comme tous les biens disponibles s’y trouvent et que tous les acteurs possibles y ont accès, le marché fonctionne comme dans les livres d’école. Ceci n’est pas le cas par exemple du marché aux légumes où l’offre est nécessairement trés limitée et la demande aussi. La salade n’a donc pas le même prix à Rungis qu’à Tokyo tandis que l’action de Renaut vaut à peu près la même chose partout.
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Très croustillant cet article, cher Forest Ent. Et au vu de certains commentaires, je n’ai pas l’impression que tt le monde ait bien saisi l’objectif de l’article
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MDR , cher forest ! et on ne dira jamais assez combien un crack fait mal aux bourses !il faut laisser monter doucement les liquidités , l’empressement est déconseillé , il faut savoir gérer son patrimoine ( les bijoux de famille ) en bon père de famille !
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Excellent, j’en ris encore ! et bravo à l’auteur !!! Même si j’aurais tendence à penser qu’une descente de bourses peut être parfois salutaire, il est vrai qu’on préfère se tenir dans un canal haussier. L’environnement peut-être parfois touffu, mais il existe pas mal de trucs pour huiler le système. On attend avec impatience d’autres articles aussi instructifs.
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Euh...cet article figure dans la catégorie « parodie ».
« Les bourses ne créent rien et ne participent en rien à la croissance. »
C’est discutable.
« ce sont des lieux d’échange »
D’une certaine manière.
« il y a le “hors marché”, Marché gris, Marché Hors Cote, Marché Libre, Marché de gré à gré »
Il y a beaucoup de pratiques différentes.
« La bourse, c’est comme la foire aux bestiaux, c’est un lieu de rencontre qui permet de connaître la valeur d’une bête, de savoir à combien les autres échangent et pour savoir à combien tu es prêt à échanger toi même. Tu peux aussi bien acheter tes bestiaux directement au producteur et prendre les bêtes à l’étable. »
Tout à fait d’accord.
« première mise en bouse, vente physique d’une bête pour la consommation »
Certes ...
« échange entre Dupont et Dupond qui ne crée aucune valeur et stérile »
Citation de Christian Vanneste ?
« comment va Pinocchio ? »
Selon Cecilia, il est en pleines formes.
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@ Forest Ent
Plus c’est gros, plus ça marche. Avant de boursicoter, les pros s’tâtent, et Bulgroz est un vrai pro de la main invisible du marché qui ébranle les introductions en bourse ratées, aussitôt sanctionnées d’ailleurs par l’autorité tutélaire du Special Paying Evaluation Registered Mark (SPERM).
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« Qui a décidé du classement de cet article en section »Parodies« ? »
Je l’ai proposé ainsi, car il ne me semblait pas assez illustré pour la section « biologie ».
« Aucun rapport avec Christian Vaneste »
C’est un député apparenté UMP condamné pour homophobie qui a déclaré que « l’échange entre Dupont et Dupond » n’était pas créatrice de valeur, stérile, et inférieure à l’union entre Le Gaz de France et La Compagnie de Suez.
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et si un expert en jardinage ou en cuisine pouvait nous faire un article plein d’humour comme celui ci ,mais sur le poireau .......
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@ Forest
C’est du JM Sylvestre ou du Le Boucher que tu nous as fait là...
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à Forest, bonjour
Est-ce du JM Sylvestre ou du Le Boucher que tu nous fait là ?...
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Désolé pour ce doublon.Pb technique
A lire dans le Monde du 4/9 : « Les dérives contre-productives et fétichistes de la liquidité »(D.Bourghelle)
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je me demande quel sera le commentaire de Marie Pierre ?
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Salut Jako, le commentaire l’est plus bas mais, je ne saisis pas trop le rapport... On a eu des échanges ?
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Non jamais mais je suis vos commentaires que j’apprécie. cependant excusez moi de cette trollesque intervention
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Meuh non ! Ce n’est pas trollesque puisque nous sommes dans la parodie. Le choix fait par l’auteur est très important, soit il se prend au sérieux en faisant une rubrique éco, témoignage, pris sur le vif ou culture, soit nous savons que nous sommes dans la dérision et que nous pouvons dériver.
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J’adore cet article et ses commentaires, merci !
Une spéciale dédicace à Universitaire 1995 et tous ceux qui ont doctement critiqué cet article au premier degré. Vous êtes trop drôles les gars à force de ne pas l’être !
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Vous avez tord, West, vous y auriez appris comment derrière les bourses, les pros se tatent !
Tant pis...
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@ Alberto
Trés fort ! Je me demande pourquoi Sexy-Damian n’est pas intéressé(e) par un tel sujet...
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« il est vain de caresser le beauf »
On ne sait jamais d’où jaillira l’inspiration, mais je vous reconnais à cette saillie. C’est de l’humour vache. N’érigeons pas en vertu nos attributs.
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@ZEN
Depuis qu’il apparait en playmate , les bourses sont restées dans le verre d’eau sur la table de chevet !
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@forest
ça serait le comble si un arbre encore vert n’avait pas en stock un bâton de vieillesse !
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les hauts et les bas de la bourse dépendent d’un autre régulateur que la COB, autrement plus musclé.
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J’ai lu cet article très vite, la première chose que je me suis dit !C’est curieux je ne reconnais pas les idées de « Forest ent » y’a quelque qui cloche.
Je me suis fait avoir.
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Bizarrement, je reste de marbre face à cet humour, Il faut dire que mes ancêtres ne sont pas des gaulois !
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« Bizarrement, je reste de marbre »
C’est une position rigide.
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Cette raideur du trader qui trouve que le liquide c’est minable. Aucun d’eux ne dit « l’or, shit ! ». Wall Street souffre d’une épididymite depuis qu’on lui subprime le rognon facile...
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@ Forest,
Merci, excellent, j’ai bien ri !!! Surtout qu’à la lecture du titre, je pensais aux bourses... universitaires (en ce temps de rentrée).
A l’esprit d’entreprise, j’ajouterai l’esprit de séduction. Et j’avoue que le matin, face à mon café, si j’entends JM Sylvestre, je n’ai pas envie d’investir. Pourtant, quand plus tard, JP Gaillard me parle de l’augmentation de ses bourses, avec ce sacré rythme qui lui est si particulier, je me demande si, des fois que...
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Le problème n’est pas la bourse dans une économie de marché mais l’information.
Quand l’information sur la réalité de la société n’est pas communiqué de manière honnête par des médias qui se remplissement les poches de publicités de société ,il existe une certaine désinformation sur la réalité du contenu de l’information (chiffre d’affaire,bénéfices,contrats signées,pertes réélles de part de marché ou problème de trésorerie.....)
Nous avons connu cela dans toutes les scandales financiers et dans tous les cas,la presse économique n’a jamais joué son rôle d’information préventive mais de désinformation car on ne crache pas sur des plan médias de sociétés qui remplissent les caisses des « journaux » qui ne sont que des entreprises qui recherchent le bénéfice !
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J’adore ce genre d’article. J’aime le style.
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Avatar 6 septembre 2007 21:19Excellent article sur les bourses.
Localement une bourse peut être plus lourde que l’autre et faire pencher le slip d’un côté.
Mais c’est sans compter sur l’effet de levier qui remontra inévitablement les bourses les plus ramolies.
Même s’il faut parfois faire appel à de l’injection de viagra frais pour produire l’effet désiré.
ps : scrotum soit qui mal y pense.
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l’auteur aurait pu preciser qu’il y a une bourse de droite et une bourse de gauche, et que souvent celle de gauche est un peu plus basse.
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Merci Forest... Je vais voir mon job d’un autre oeil (beaucoup plus amusé)à l’ouverture des séances lundi matin... Je suis par contre effaré par le nombre de réactions « savantes » qui vont sérieusement faire grimper le cours de la bétise gauloise... Vivement qu’elle soit cotée au CAC40, parceque là, franchement, il y a du fric à faire... Merci encore et à bientôt
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Oh ! vous savez personne ne peut rien y comprendre à la bourse et c’est pour ça qu’on y joue et jouer est trés amusant
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Il ne faut pas jouer tout seul sinon l’on finit par ne plus rien entendre.
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Comprendre le fonctionnement des bourses
tention d’pas prendre une branlée
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