Bonjour à tous,

Merci à l’auteur pour cet article très clair avec des informations détaillées et pour les commentaires qui ont corrigé quelques imperfections ou approximations.

Il est patent que l’auteur ne maîtrise pas le sujet de la création monétaire en servant la tarte à la crème de la monétisation des Etats-Unis, du Japon et de la Grande-Bretagne comme remède universel.
Chacun de ces pays a une situation particulière :
- Le Japon depuis 1971, est tombé et resté dans une « trappe à liquidités », cad dans une situation déflationniste durable. Jusqu’à aujourd’hui, la banque du Japon a émis des bons du trésor qui était achetés par les épargnants, les banques, assurances japonaises permettant d’échapper aux diktats des marchés financiers. Devant la concurrence d’autres nations, les exportations ont chuté, le marché intérieur ne se développant pas. Ainsi le recours au financement auprès des « marchés » devenait incontournable.
Le nouveau gouvernement veut reprendre le contrôle de la banque centrale et engager une guerre des monnaies contre, notamment, le Dollar par une politique de dévaluation compétitive de sa monnaie (par un quantitative easing illimité) mais qui ne résout rien.
- Les Etats-Unis, Ben Bernanke par ses QE successifs (Helicopter drop) « nourrit » le marché financier de liquidités (fausse monnaie) afin que les participants au casino puissent continuer à jouer en restant déconnectés du réel. Toutes les statistiques sont truquées, l’activité économique donc l’emploi ne redémarrent pas, les bénéficiaires des Food Stamps (bons d’alimentation) augmentent. Le volume des activités financières et spéculatives sont des multiples du PIB US.
- La Grande-Bretagne a axé son développement sur les activités financières de la City (hedges funds) et la flexibilisation à outrance du marché du travail, avec un très faible investissement dans l’appareil productif durable. Les plans d’austérité brutaux successifs dans toutes les dépenses publiques ont touché les publics les plus fragiles, mais aussi la classe moyenne tout en préservant les revenus de l’oligarchie. L’austérité et la monétisation n’ont pas eu les résultats attendus et la dette globale britannique serait de +900 % du PIB selon Morgan Stanley.

L’origine de la crise financière de 2007/2008 et de la dette publique à partir de 2010 peut être recherchée dans les accords de Bretton-Woods qui ont préféré l’étalon or à un bancor (défendu par JM Keynes) privilégiant les USA.
Ensuite, en 1971, Nixon (pour financer la guerre du Vietnam) a abandonné la référence du dollar à l’once d’or. En 1978, les accords de la Jamaique ont mis fin au système monétaire de parités fixes et ajustables pour partie.
Dans la même période, la dérégulation des activités financières a été mise en place et de nouveaux outils financiers ont été inventés par l’ingéniérie financière dont la titrisation, les produits dérivés, mais elle a permis le développement du shadow banking dans les paradis fiscaux.
De même le Glass-Steagall Act a été consciencieusement démoli et finalement achevé par Bill Clinton en novembre 1999 par le Gramm-Leach-Bliley Act Financial Services Moderniza -tion Act

Il faut remarquer que l’essentiel de la dérégulation financière en France a été l’oeuvre de gouvernements « socialistes » ainsi que la création de la Banque Universelle par Jacques Delors (loi de modernisation bancaire 1984) se substituant au principe de séparation des activités bancaires héritage du CNR de 1945.

En ce qui concerne la fiscalité, Thomas Piketty avait proposé son projet « Pour une révolution fiscale » à Hollande qui semblait intéressé, et la suite.