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Commentaire de André-Jacques Holbecq

sur Pour que l'argent serve au lieu d'asservir !


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André-Jacques Holbecq André-Jacques Holbecq 28 juin 2012 19:37

@tf1 Goupie
« Donc je répète la question qui vous dérange : »quel est le problème si un Etat emprunte à 0% ??«  »

Votre question ne me dérange aucunement, voici donc ma réponse : AUCUN. Un emprunt à zéro pourcent au bénéfice de l’Etat c’est simplement de l’émission de nouvelle monnaie sans intérêt par le bras monétaire de l’Etat, la Banque Centrale.
Mais « AUCUN » ne veut pas pour autant dire qu’il soit permis de faire n’importe quoi et n’importe comment, qu’il n’y a pas de limite à la quantité émise, que ça ne doit servir qu’à une relance keynésienne , etc...

La monétisation directe par la Banque Centrale doit servir aux :
1 - paiement des intérêts (pour éviter de laisser grossir la dette )... ce qui impose un équilibre des budgets primaires .
2 - investissement d’utilité publique qui ne peuvent être financés autrement (montants importants, pas de « rentabilité » à court ou moyen terme, par exemple les investissements de transition énergétique et écologique)
3 - besoins de trésorerie à court terme du Trésor Public

Le « bon dosage » semble être une monétisation publique + privée de l’ordre de 4 à 5% de M3 annuels (qui était d’ailleurs la visée initiale de la BCE lors de l’introduction de l’euro). Bien évidemment il faut dans ce cas limiter sérieusement la capacité de création monétaire des banques commerciales.

Mais pour ma part je privilégie le transfert TOTAL de la création monétaire par la Banque de France en enlevant ce droit aux banquiers privés

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