Bonjour à tous,

Merci @AJ Holbecq pour votre intéressant article.

Aujourd’hui, ouverture du sommet européen (de la dernière chance, après les G8, G20...), les bourses européennes chutent significativement. Décidément les « européistes » ne parviennent pas à « rassurer » les marchés (spéculatifs).

Depuis l’arrivée de M Draghi à la BCE, elle a été détournée de ses objectifs :
Création de monnaie centrale BCE (1100 mds€) pour apporter de la liquidité au marché interbancaire, mais aussi permettre une détente (provisoire) des taux sur la dette souveraine espagnole et italienne en permettant aux banques de racheter de la dette souveraine plutôt pourrie (cf les récentes hausses des taux sur l’émission d’obligations souveraines espagnoles et italiennes). Pour ces deux deux LTRO, elle a acceptée en garantie (collateral) des banques des titres souverains plus ou moins pourris à échéance de trois ans, devenant une Bad Bank
La BCE rachète aussi, très discrètement, sur le marché secondaire (SMP : Securitie Market Program) des obligations souveraines.

Conséquence : les systèmes bancaires espagnols et italiens sont exposés plus que de raison à leur propre dette nationale et devraient constituer des provisions de dépréciation très importantes
Mais depuis 2008, avec la crise financière, la Commission Européenne a autorisé des prêts, garanties aux banques privées pour 4.500mds€ (d’octobre 2008 à octobre 2011) aggravant ainsi la dette publique des Etats.

La bulle immobilière espagnole, créée depuis 1999 (crédit bon marché), fondée sur des crédits hypothécaires (subprimes) a définitivement coulé le système bancaire espagnol. Cette spéculation est non seulement le fait des citoyens-spéculateurs espagnols, mais aussi de banques, fonds européens sur les résidences de tourisme.
Au final, l’aide financière européenne aux banques espagnoles, in fine les dettes publiques des autres européens augmenteront par les appels de fonds supplémentaires du FESF et du futur MES
Rappellons « l’astuce » qui consiste à ne pas comptabiliser les versements au FESF, MES des participants dans le calcul du déficit, de la dette au « sens de Maastricht », mais ils correspondent bien à des financements sur le marché secondaire.

Il faut garder à l’esprit que les banques commerciales européennes restent très exposées à la dette espagnole, italienne et accessoirement grecque, portugaise, irlandaise...

L’idéologie néo-libérale dominante, surtout en Allemagne, Grande-Bretagne, ne peut pas proposer de solution à la crise systémique des banques et assurances qui a provoqué, en grande partie, la crise de la dette. Il n’y pas de crise de l’Euro, qui « justifie » les réformes structurelles (plans d’austérité), le Mécanisme de Stabilité Financière (MES), le Pacte Budgétaire
L’ordo-libérale Merkel maintient que les réformes structurelles sont essentielles pour retrouver la croissance, alors que les expériences grecques, irlandaises, portugaises, italiennes, espagnoles démontrent le contraire avec une forte récession (chute du PIB, des recettes fiscales, augmentation des déficits, des dettes publiques), par exemple la dette espagnole est passée de 40% en 2006 à 69% fin 2011.

Les solutions proposées, monétisation de la dette européenne (eurobonds...), garantie bancaire, contrôle des banques (nous avons déjà l’Autorité Bancaire Européenne et le Comité bancaire européen), agence européenne du Trésor, relance de la croissance (mais quelle croissance ?) avec le paquet de relance de 130 mds € (étalé sur plusieurs années), le marché de dupes est en marche. Hollande l’obtiendra pour faire passer la pilule empoisonnée du Pacte Budgétaire

Cette idéologie se retrouve à travers le rapport de Van Rompuy qui fait l’éloge de l’abandon de souveraineté à travers le MES et le Pacte Budgétaire, du contrôle « européen » renforcé des budgets nationaux et autres mesures pour « satisfaire » la confiance des marchés.
A rapprocher de la déclaration finale du G20 et du rapport annuel de la Banque des Règlements Internationaux

Mais rien de rien sur la régulation des activités financières et spéculatives (CDO, CDS, shadow banking, dark pools, paradis fiscaux,...), sur les normes prudentielles, comptables des hors-bilans bancaires, des provisions

Je vous propose de signer la lettre ouverte à François Hollande par ATTAC et la Fondation Copernic sur le Pacte Budgétaire