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Commentaire de Pascal L

sur La création monétaire… mais d'où vient cet argent ?


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Pascal L 16 mai 2015 02:11

@Marc Chinal

L’ère de la monnaie troc est terminée depuis longtemps ; on est passé à la monnaie scripturale.
 On ne crée pas tout à fait à partir de rien puisque la banque centrale prête de l’argent au banques commerciales. Cette monnaie est appelée M0 sert d’amorce à la création monétaire et ne sort jamais de la banque commerciale. L’argent créé par la banque est appelé M1 et est créé par clonage de M0. En fait, supposons qu’il y ait 100€ de M0 à la banque, la banque prête 100€ qu’elle dépose immédiatement sur le compte du client augmentant la monnaie disponible pour la circulation M1 de 100. Le client n’a pas reçu de billets, mais il pourra dépenser ses 100€ un peu plus tard avec un chèque ou une carte bancaire. Cette monnaie étant replacée dans la banque sur M0 du fait du dépôt, elle peut donc être prêtée à nouveau et pratiquement à l’infini. Dans la pratique, le compte de la banque centrale M0 n’a pas bougé, mais la monnaie disponible a augmenté de 100€. Lorsque le prêt est remboursé, la monnaie créée est effacée par l’opération inverse. Les intérêts, eux, ne sont pas effacés…

 Les accords de Bâle III qui remplacent les ratios Cooke prévoient que la banque ne peut pas créer plus de 9 fois environ le montant de M0, mais les banques redemandent de la monnaie M0 chaque fois qu’elles en ont besoin et vu les taux d’intérêt actuel, c’est plutôt rentable.
De fait, les banques centrales aujourd’hui ne contrôlent pratiquement plus la création monétaire par les banques commerciales.

La valeur des monnaies aujourd’hui est basé sur la confiance que l’on peut avoir dans le remboursement des dettes. Malheureusement les banques commerciales font du Ponzi avec les dettes en les titrisant et si au hasard les Grecs ne remboursent pas leurs dettes, nous irons vers une nouvelle crise.

Ce type de fonctionnement des banques s’est développé à la fin du XX° siècle. Dans les années 80 l’économiste Minsky a déterminé que la monnaie était devenue une source d’instabilité pour l’économie et Steve Keen en a fait la modélisation dans les années 90. Les conclusions de Steve Keen ont été vérifiées lors des crises de 2000 et 2008. Keen a également montré la relation entre la variation de la dette et le chômage de masse qui est devenu la variable d’ajustement de l’économie.
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