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Commentaire de Emmanuel Martin

sur L'économie à la poubelle ?


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Emmanuel Martin 29 avril 2009 21:11

Merci de votre commentaire.
Mitterand était effectivement naïf en économie, mais, selon moi... en 81. On ne peut évidemment ignorer que la rigueur a fait mal, mais il fallait malheureusement sortir du « dopage » keynésien qui nous avait mené droit dans le mur sans réellement solutionner les problèmes de chômage et en agravant l’endettement.
En réalité les monétaristes ont joué au moins un rôle positif qu’on ne peut pas leur retirer : limiter l’inflation. Le problème est que la mesure de l’inflation (« core inflation ») a récemment omis d’inclure les prix des actifs immobiliers et financiers... Par ailleurs, je sais qu’on dit souvent que Greenspan est monétariste. Or, sa politique a été plutôt de type keynésien depuis une quinzaine d’année : elle consistait a injecter des liquidités quand une bulle pointait son nez. De même sa politique déstabilisatrice de taux d’intérêt très fluctuant me fait penser plus au « manipulations » de la politique économique de l’époque de la courbe de Phillips, qu’à du monétarisme qui est beaucoup plus fondé sur le respect de la règle monétaire.
Les monétaristes on péché par sur-optimisme dans leur foi dans le marché à pouvoir émerger et fonctionner sans cadre institutionnel adéquat, notamment lors des libéralisations et des privatisations en Europe de l’Est. Friedman s’en était d’ailleurs confessé il y a quelques années. Encore une fois le marché ne peut fonctionner que si les institutions permettent de responsabiliser les acteurs. Je pense que la réflexion doit se situer à ce niveau pour l’’élaboration de la réglementation.


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