Ce « racket » n’en devient un, vraiment, que vingt ans plus tard, quand Franklin Roosevelt interdit la détention d’or par les citoyens américains et arrête la convertibilité des billets de banque.
Jesqu’alors même les billets FRN (Federal Reserve Note) portaient inscrits sur leur face la promesse de leur convertibilité en or.
Sinon, il ne faut pas se faire d’illusions. Quand Salmon Chase invente le greenback à cours forcé, pendant la Guerre de Sécession (alors que les confédérés, fidèles à leurs croyances anti-étatiques refusaient d’imposer leur monnaie qui ne valaient que par la confiance qu’on lui faisait) il s’agit bien d’une manipulation monétaire en principe interdite par la Constitution.
Cependant, pragmatiques, les Américains ont préféré garder leur papier monnaie quand la convertibilité fut rétablie après la guerre car c’était plus facile à transporter. De même, les fameux « silver dollars » imposés par les bimétallistes n’eurent jamais beaucoup de succès - trop lourds et encombrants.